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期货行业成本成忧 或将面临停业

发布时间:2014年9月15日 蚌埠法律顾问  


利润有限以及期货行业经营模式的变化导致去年年初至今十多家期货公司相继关停部分营业部,而成本正是期货公司的最大担忧。

大通期货8月22日发布公告称,根据大通期货的战略规划和发展理念,大通期货牡丹江营业部于2013年8月19日停止营业,牡丹江营业部的各项业务转由大通期货总部承接。这是今年又一起期货公司关停营业部的案例。

中国期货业协会(下称“中期协”)数据显示,大通期货经纪有限公司成立于1994年5月28日,注册资本3000万元,仅有北京、大连、上海以及牡丹江4家营业部,牡丹江营业部关停后,只剩下3家营业部。2010~2012年大通期货净利润分别为3.54万元、-156.38万元、-282.42万元,2012年净利润在160家期货公司中排名第141。

此外,证监会此前发布了修订《关于建立股指期货投资者适当性制度的规定(试行)》的征求意见稿,修订后名称为《关于建立金融期货投资者适当性制度的规定》, 而根据新的规定,金融期货开户必须在营业部的强制性规定有望被改变。

在目前国内众多期货公司净利润相对有限的情况下,一旦放开柜台开户的强制性规定,期货公司靠增加营业部来争取更多客户的模式也有望改变,而营业部数量的减少也意味着经营成本的减少。

“对于商品期货而言,大部分期货公司都已经可以网上开户,或者预约上门开户了,目前只有股指期货还要求客户必须到营业部开户。”一家期货公司营销主管告诉《第一财经(微博)日报》记者。

根据中期协公布的160家期货公司经审计的2012年年度财务信息,2012年国内160家期货公司的净利润总计35.56亿元,同比增长55.11%;客户权益合计为1811.97亿元,同比增长19.7%;手续费收入合计为122.73亿元,同比增幅为22.98%。

从各个公司利润来看,永安期货、中证期货、国际期货、国泰君安期货、广发期货、银河期货、中粮期货、华泰长城期货8家期货公司净利润超过一亿元,另外净利润在5000万元至一亿元的期货公司有16家,占比仅15%。

中期协数据还显示,2012年160家期货公司中有129家公司盈利,31家公司亏损,盈利公司占比为80.63%。值得指出的是,有45家期货公司的净利润不足100万元甚至出现亏损,占期货公司总量的近30%,净利润不足1000万元的期货公司有88家,占比55%。

由于净利润有限且营业部成本较高,自去年以来已经有十多家期货公司多次出现关停营业部的现象,更多的营业部意味着更多的营业成本,而如果来源于客户的手续费无法覆盖成本,就意味着更多的亏损,尤其是在经济增速下滑商品市场不景气的背景下,期货公司经营压力更大。

良运期货分析师王伟民告诉记者:“基本上来看,由于现在期货公司通道业务的手续费竞争白热化,因此很多大的机构客户对期货公司的利润贡献渠道主要是保证金利息这部分。如果没有这一部分,部分期货公司也会由盈利变为亏损。”

与散户相比,期货公司更加注重机构客户。王伟民还认为,机构客户也可以分成两类,一类是产业客户,主要从事套期保值业务;另一类机构客户是基金类客户,管理型投资基金。目前期货公司主要的服务都是面向大客户,因为散户资金很小,淘汰率比较高,忠诚度也比较差。

此外,与散户相比,机构客户极少去营业部办理业务。“对于产业客户,主要是上门拜访、频繁接触沟通之后,若有意向则尝试合作。”王伟民告诉记者。

不过,也有一位匿名期货公司高管对记者表示:“虽然一部分期货公司在关停营业部,但是一方面还有大部分期货公司在扩充营业部,券商旗下的很多期货公司甚至在拓展轻型营业部,即专门为金融期货客户服务的营业部。”




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